Bon anniversaire, monsieur Rees-Mogg

Le vénérable et très fameux chroniqueur du Times, William Rees-Mogg, nous annonce qu’il fête aujourd’hui ses 80 ans, dans sa chronique du 14 juillet évidemmen puisqu'il est né le 14 juillet 1928. C'était peu avant que sonnent les trois coups de la Grande Dépression. Il avoue ne pas se souvenir des bruits du grand Crash de Wall Street, et on lui en voudra pas parce qu'à un an on n'a pas encore l'oreille fine. Mais il garde des échos des terribles années 1930, suffisamment pour nous rappeler que si la Grande Dépression reste fameuse dans nos mémoires pour sa terrible dévastation aux USA, elle frappa aussi terriblement l’Europe, et notamment le Royaume-Uni.

«I do however, remember newspaper articles about the later stages of the Depression. In the 1930s, my parents read The Times, the Financial Times and the Daily Mail.

»I can remember the news stories of the Jarrow march of the unemployed. I also remember discussing with my mother a lead story which reported that farm workers' pay was to be raised 6d (2p) to what would now be £1.50 a week. The depression was a fact of existence in the North Somerset coalfield up to the outbreak of war in 1939.»

Puis Rees-Mogg poursuit l’égrènement de ses souvenirs en les mélangeant à ses réflexions de chroniqueur financier. Tout cela est écrit sur le fond d’une question lancinante: est-ce la seule Grande Dépression, celle des années 1930, que Rees-Mogg connaîtra dans sa vie? De ce point de vue, les circonstances actuelles ne le rendent pas optimiste. Il y voit des similitudes, dans l’enchaînement, dans la mécanique en marche, avec les terribles années d’il y a trois-quarts de siècle. Il met justement en évidence un phénomène dynamique : le rythme des événements, comme si la crise était en train d’acquérir un rythme qui lui est propre, sa propre vie en un sens, qui est bien entendu la caractéristique de la perte de contrôle, – «There is now a momentum of negative events sweeping away financial flood defences…»

«This recession has produced a succession of nasty surprises. Things are always proving to be worse than anyone had expected. Last week the crisis spread to the American mortgage giants Fannie Mae and Freddie Mac, created by President Roosevelt in 1938.

»These are far bigger than the investment bank Bear Stearns and Northern Rock put together. They have brought the crisis from the level of billions of dollars, to the level of trillions. No doubt they will be saved because the US would be bust if they went down. But you cannot save six- trillion-dollar institutions without suffering on a large scale.

»The debt crisis, the banking crisis, the property crisis, the oil crisis, the shift to Asia, the bear market in stocks, are huge global adjustments that have all come together at the same time.

»If my birthday does not prove to be another Black Monday on Wall Street, I shall think myself rather lucky. There is now a momentum of negative events sweeping away financial flood defences; in the 1930s that force overturned democratic governments as easily as it overturned banks.

»Before we get back to balance, we may see dramatic changes in politics, as well as in business and finance.»

...D'ailleurs, Rees-Moog n'est pas seul pour son anniversaire. Franchement, tout le monde est pessimiste. Le paradoxe amer triomphe, comme le souligne Tony Jackson, dans le Financial Times du 13 juillet; paradoxe amer, pour nous autres Européens qui aimons tant que l'Amérique nous “montre la voie” et soit notre modèle: «Judging by the US, the worst may be yet to come», titre Tony Jackson.

«You can always count on America to give the world a lead. Just as it kicked off the credit crisis, so it stays at the cutting edge as the crisis unfolds. So much the worse for the rest of us.

»Phase I – the writedown of dodgy securities – is by no means over, but is no longer the big story. Phase II – the travails of ordinary commercial banks – is now well under way. And this, of course, is the mechanism whereby the credit crunch transmits itself to the real economy.»

Mis en ligne le 14 juillet 2008 à 05H09