Francis
04/10/2007
” Pour le fond des choses, cette crise fait partie d’un ensemble, une vaste crise politique générale du système américaniste.”
Le système ré-empire :
“Alarmants parallèles entre 1929 et 2007 (VO)
4 octobre 2007
L’économiste Robert Kuttner, auditionné par les parlementaires US, pointe les similitudes entre la situation du système financier aujourd’hui et à l’époque de la grande dépression qui a frappé les USA dans les années 1930. Les dérégulations de ces dernières années ont fait sauter les gardes fous qui avaient été établis alors, constate-t-il.
... The most basic and alarming parallel is the creation of asset bubbles, in which the purveyors of securities use very high leverage ; the securities are sold to the public or to specialized funds with underlying collateral of uncertain value ; and financial middlemen extract exorbitant returns at the expense of the real economy.
This was the essence of the abuse of public utilities stock pyramids in the 1920s, where multi-layered holding companies allowed securities to be watered down, to the point where the real collateral was worth just a few cents on the dollar, and returns were diverted from operating companies and ratepayers. This only became exposed when the bubble burst. As Warren Buffett famously put it, you never know who is swimming naked until the tide goes out. (...)”
Armand
04/10/2007
Non, la Chine n’a pas 1.3 T$ en dollars.
C’est le montant de *toutes* ses réserves de changes, incluant celles en autres devises, exprimé dans la seule monnaie de singe US prise comme unité de mesure.
Selon la FED la Chine possède 400 B$ en T-bonds—bons du trésor US dont la FED a la garde (custody) pour les banques centrales étrangères qui en ont acheté.
La Chine *aurait* aussi pour 350 à 400 B$ d’obligation diverses et variées hors T-bond (obligation municipales, d’entreprises, ... et MBS et autres CDO) - le conditionnel car il n’y a pas de traçabilité : seule la Banque du Peuple sait ce qu’elle a dans cette classe “d’actifs”.
Le reste, c’est en euros, livres et autre, toujours répartis en bonds du trésor et autres obligations moins sûres.
Le SWF Chinois a donc vocation de transformer *l’équivalent* de 250 B$, sa dotation initiale, de ces réserves (pas nécessairement celles en USD) en investissements de type actions et paticipations.
Deux remarques :
1. le Japon avec ces 800 B$ de réserves essentiellement investis en T-bond (voir le TIC de la FED) est deux fois plus engagé que la Chine de ce point de vue.
2. les SWF du Koweit, de Norvège (?), d’Arabie Saoudite sont déjà investis dans cet ordre de grandeur.
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