Francis Lambert
18/09/2008
... les institutions spécialisées dans la macroéconomie, le Fonds monétaire international (FMI), l’OCDE et, plus récemment, la Conférence des Nations unies sur le commerce et le développement (Cnuced) ne sont guère optimistes.
... Coface, de façon beaucoup plus modeste, de la microéconomie. Nos analyses sont fondées sur un indicateur dont les faits ont jusqu’à présent confirmé la fiabilité. Il s’agit de l’évolution des défauts de paiement des entreprises. ...
TROIS CHOCS CONCOMITANTS
L’année 2008 connaîtra-t-elle, elle aussi, une décélération aussi forte de l’activité mondiale ? Les pessimistes diront oui. En effet, le ralentissement de 2001 était dû à la seule bulle technologique. Elle s’est autorégulée en dix-huit mois. En revanche, aujourd’hui, nous avons affaire à trois chocs concomitants, bancaire, immobilier et inflationniste. La gestion de trois crises aussi importantes sera forcément beaucoup plus complexe.
Pourtant, deux facteurs nous incitent à tempérer cette vision pessimiste.
D’abord, la situation financière des entreprises est bien meilleure qu’en 2001. ...
Ensuite, le poids des pays émergents dans l’économie mondiale a fortement cru ... de 25 % à plus de 40 % ...
Ainsi, Coface attend une croissance mondiale de l’ordre de 3 %. Un taux de 3 %, c’est bien mieux qu’en 1991 ou en 2001. Ce n’est donc ni une récession ni un tsunami.
En régulant mieux les institutions bancaires et les agences de notation et en intégrant les grands pays émergents aux conseils de décisions économiques internationales (G8, FMI), on aura tiré les leçons de ce qui n’est ni plus ni moins qu’une crise comme les autres.
LE MONDE, 18.09.08, Non, il n’y aura pas de tsunami économique, François David, président de Coface.
http://www.lemonde.fr/opinions/article/2008/09/18/non-il-n-y-aura-pas-de-tsunami-economique-par-francois-david_1096734_3232.html#ens_id=1089411
http://www.coface.fr/CofacePortal/FR_fr_FR/pages/home/Qui_sommes_nous
Francis Lambert
19/09/2008
“First of all, I don’t see America having problems.”—George W. Bush, interview with Bob Costas at the 2008 Olympics, Beijing, China, Aug. 10, 2008
“There’s no question about it. Wall Street got drunk—that’s one of the reasons I asked you to turn off the TV cameras—it got drunk and now it’s got a hangover. The question is how long will it sober up and not try to do all these fancy financial instruments.”—George W. Bush, speaking at a private fundraiser, Houston, Texas, July 18, 2008
“The economy is growing, productivity is high, trade is up, people are working. It’s not as good as we’d like, but—and to the extent that we find weakness, we’ll move.”—George W. Bush, Washington, D.C., July 15, 2008
“Goodbye from the world’s biggest polluter.”—George W. Bush, in parting words to British Prime Minister Gordon Brown and French President Nicolas Sarkozy at his final G-8 Summit, punching the air and grinning widely as the two leaders looked on in shock, Rusutsu, Japan, July 10, 2008
“Let’s make sure that there is certainty during uncertain times in our economy.”—George W. Bush, Washington, D.C., June 2, 2008
“We want people owning their home—we want people owning a businesses.”—George W. Bush, Washington, D.C., April 18, 2008
“So long as I’m the president, my measure of success is victory—and success.”—George W. Bush, on Iraq, Washington, D.C., April 17, 2008
“Afghanistan is the most daring and ambition mission in the history of NATO.”—George W. Bush, Bucharest, Romania, April 2, 2008
“Removing Saddam Hussein was the right decision early in my presidency, it is the right decision now, and it will be the right decision ever.”—George W. Bush, Washington, D.C., March 12, 2008
“Wait a minute. What did you just say? You’re predicting $4-a-gallon gas? ... That’s interesting. I hadn’t heard that.”—George W. Bush, Washington, D.C., Feb. 28, 2008
“There is no doubt in my mind when history was written, the final page will say: Victory was achieved by the United States of America for the good of the world.”—George W. Bush, addressing U.S. troops at Camp Arifjan in Kuwait, Jan. 12, 2008
etc. at http://politicalhumor.about.com/library/blbushisms.htm
Francis Lambert
19/09/2008
14 mars 2008 :
Les États-Unis sont-ils à la veille d’un collapsus majeur de leur système bancaire ? L’hypothèse, jusqu’ici impensable, est désormais prise très au sérieux au plus haut niveau de l’Administration américaine. ...
Depuis le déclenchement de la crise du subprime l’été dernier, les banques centrales sont pourtant à la manœuvre pour éviter un effondrement général du système de crédit. Elles ont déployé pour cela des moyens considérables. ...
En Europe, la BCE a fait de même depuis l’été, et de manière plus massive encore. Mais il y a des limites à l’action des banques centrales. Il arrive un moment où tout le système de crédit risque l’implosion. Nous y sommes.
«Il faut savoir penser l’impensable», disait mercredi le numéro deux du Fonds monétaire international, suggérant à demi-mot de nationaliser les pertes du système bancaire. ... Mais, si le système du crédit américain se grippe, et des signes inquiétants se multiplient en ce sens, alors la contagion au reste du monde sera inévitable.
La situation actuelle appelle ainsi une réponse globale, à la mesure du séisme qui risque de se produire. Il est minuit moins cinq. Il reste peu de temps pour penser l’impensable avant qu’il ne survienne.
14/03/2008, Penser l’impensable, éditorial de Nicolas Barré, http://www.lefigaro.fr/debats/2008/03/14/01005-20080314ARTFIG00152-penser-l-impensable.php
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