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It’s Always Darkest Before the Dawn…of a Depression

—Posted Thursday, 24 July 2008 | Digg This ArticleDigg It! | Source: GoldSeek.com

By Kurt Kasun

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In a commentary just written by Ron Paul, titled “The Crisis is Upon Us,” he writes, “There are reasons to believe this coming crisis is different and bigger than any the world has ever experienced.” He is largely dismissed as a quack by the mainstream for being “Chicken-Little” and for not being as polished as our current crop of focus-group-driven politicians. He subscribes o an economic philosophy not taught in our American schools called Austrian economics. But after the final crisis plays itself out, the mantra “We are all Keynesians now,” will be replaced by “We are all Austrians now.” Referring to the chart below, also provided by Barry Bannister, we see the effects of 35 years of ultra-expansionary monetary policies:

Congressman Paul makes two points in his commentary. One, each financial crisis over the past 35 years has not been actually been solved in a final, sustainable manner; rather, they have been papered over which have created the conditions for a bigger crisis that will have to be dealt with in the future. And, two, the crisis will be magnified because it is globalized in nature and “Instead of using globalism in a positive fashion, it’s been used to globalize all the mistakes of the politicians, bureaucrats, and central bankers.”

If your eyes are glazing over all of these numbers then perhaps you might understand a reference to inflation in all of the Austin Powers movies. In the movies, the characters of Austin Powers and Dr. Evil, both played by Michael Myers, travel back and forth between the late 1960s and the late 1990s. In the first movie, not understanding the power of inflation, Dr. Evil, still caught in the 1990s, demands a ransom for threat of destroying the world in the amount of $100 billion for a world in the 1960s. The 1960s world leaders explain to him that $100 billion is more than all of the money in the world. Today, $100 billion would barely qualify as a bailout or stimulus package.

Now the lesson here is that the unthinkable has occurred. We have expanded the money supply (and commensurate debt) more than 1000-fold in less than 40 years, yet no one really thinks that we have expanded economic growth and real wealth to anything near that level.

Rather, the excess money has resulted in a series of rotating inflationary bubbles. Bubbles in commodities, consumer prices, and wages are seen as bad, while inflation in stock and real estate assets are seen as good. But both are symptomatic of an unsustainable system doomed to failure, as Congressman Paul explains:

“Ironically, in the past 35 years, we have benefitted from this very flawed system. Because the world accepted dollars as if they were gold, we only had to counterfeit more dollars, spend them overseas…and enjoy our unearned prosperity. Those who took our dollars and gave us goods and services were only two anxious to loan those dollars back to us. This allowed us to export our inflation and delay the consequences we are now starting to see. But it was never destined to last, and we now have to pay the piper….Printing dollars over long periods of time may not immediately push prices up—yet in time it always does. Now we’re seeing catch-up for past inflating of the money supply. As bad as it is today with $4 a gallon gasoline, this is just the beginning”.

The days of highly-leveraged, borrowed investment speculation (especially if you want to short a government-protected asset) and” living la vita leveraged” for consumers are over. The credit contraction and deleveraging process is going to at the very least serve as a torturous economic headwind as the effects of 35 years of irresponsible financial behavior are unwound.

While Treasury Secretary Paulson and most in Congress are desperately looking to employ measures that prevent a systemic collapse of world financial markets, such tools will only serve to feed the beast and make the day of reckoning that much more devastating. Another development which distinguishes this crisis from others in years past is the lack of support shown by some free marketer Congressional leaders. I side with them and believe that we should be trying to starve the beast. This is going to get a lot worse. Kill this beast now. In the film The Sixth Day, clones are created to bring people back to life so they never die, but each time they come back with a congenital mutation that causes the contraction of each successive life span before cloning is required again. Toward the end of the movie the wife of the character played by Robert Duvall begs to be left to rest and not be reincarnated as a clone of herself. Likewise, some of these financial monstrosities should just be left to die.

Last week, Richard Fisher, head of the Dallas Federal Reserve Bank, “speaking solely in [his] own capacity,” alerts us that “the unfunded liabilities from Medicare and Social Security…comes to $99.2 trillion over the infinite horizon. ” Fisher goes on to warn:

This comes to $1.3 million per family of four - over 25 times the average household’s income….No combination of tax hikes and spending cuts, though, will change the total borne by current and future generations….We know from centuries of evidence in countless economies, from ancient Rome to today’s Zimbabwe, that running the printing press to pay off today’s bills leads to much worse problems later on. The inflation that results from the flood of money into the economy turns out to be far worse than the fiscal pain those countries hoped to avoid.

Congressman Paul is a Republican and Richard Fisher was appointed by a Democrat. But both appear to be drinking from the same Texas tap water, however regarding the nefarious and inevitable effects of money printing and inflation. Maybe one day they will be able to bottle it up and persuade others to drink it. It appears that Fisher could be auditioning to team up with former Comptroller, David Walker, another “economic Paul Revere”, to serve on Pete Peterson’s team in an effort to save the Republic from economic disaster before it is too late.

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So things are bad, but how bad? Nouriel Roubini, Chairman of RGE Monitor and Professor of Economics at the NYU Stern School of Business, is now being recognized by the financial media for having correctly predicted many of the afflictions which currently ails our economy. He believes that:

“This is not just a subprime mortgage crisis; this is the crisis of an entire subprime financial system: losses are spreading from subprime to near prime and prime mortgages; to commercial real estate; to unsecured consumer credit (credit cards, student loans, auto loans); to leveraged loans that financed reckless debt-laden LBOs; to muni bonds that will go bust as hundred of municipalities will go bust; to industrial and commercial loans; to corporate bonds whose default rate will jump from close to 0% to over 10%; to CDSs where $62 trillion of nominal protection sits on top an outstanding stock of only $6 trillion of bonds and where counterparty risk - and the collapse of many counterparties - will lead to a systemic collapse of this market”.

(...)

While I expect the Keynesians to win out and for us to receive the biggest fiscal expansion of government, coupled with continued loose monetary policy, in the history of the world in order to limit the fallout of the economic collapse Roubini outlines above, I expect it to blow the budget through the roof to crash the dollar. There will be no starving of any beasts. There will only be the creation of bigger wealth-sucking leviathan bureaucracies. Other governments will reject our paper, painful as it might be for them initially, and the US dollar will lose its status as the world’s reserve currency. Yields on US treasuries will soar. Other governments are inflating their currencies as well, so gold be the only real winner in this race to the bottom for fiat money.

Sadly, we will reject willfully accepting the consequences as paying the piper today in return for a road that will lead us down the path of unrecoverable ruin that will permanently harm our place in the world. The time to heed the warnings of Ron Paul is growing short:

“I have for the past 35 years, expressed my grave concern for the future of America. The course we have taken over the past century has threatened our liberties, security, and prosperity. In spite of these long held concerns, I have days - growing more frequent all the time - when I’m convinced that time is now upon that some Big Events are about to occur. These fast approaching events will not go unnoticed. They will affect all of us. They will not be limited to just some areas of our country. The world economy and political system will share in the chaos about to be unleashed”.

Il n’est pas certain que les cubains soient ravis à l’annonce de leur implication dans le conflit qui oppose les russes aux US. Ils savent que l’un des objectifs majeurs des US et de reprendre le contrôle du Venezuela en l’impliquant comme allié de Cuba donc ennemi potentiel. Depuis la fin de l’URSS ils n’ont rien fait qui puisse donner une occasion aux US de les attaquer.

Jusqu’à présent les américains ont manqué d’un prétexte crédible pour attaquer le Venezuela et Cuba et d’un autre côté ces deux pays échappent à l’influence de la Russie et des US pour se rapprocher de la position des non-alignés en revendiquant la construction d’une économie “du sud” indépendante des deux grands et de la Chine.

L’idée de l’émergence d’un bloc sud est aussi mal perçue par les occidentaux que par les russes.

Les russes auraient donc des raisons de donner aux américains une occasion d’envahir Cuba ou de provoquer un changement de régime en présentant ce pays comme une position stratégique pour la sécurité des US à condition d’avoir le droit en retour de contrôler par exemple l’Abkhazie.

Une autre remarque : on a vu que les russes ont tout fait pour encourager les aventures militaires US, allant même jusqu’à proposer leur aide pour soutenir l’occupation de l’Afghanistan. La raison semble évidente : ils savent que si les US continuent sur cette lancée, il ne restera bientôt plus grand chose de leur cohésion, ni de leur ancien statut d’hyper-puissance et se proposent donc de soutenir de façon indirecte et par petite touches les factions bellicistes et expansionnistes, qui sont les plus exposées au “virtualisme”, afin que ces dernières ne perdent pas totalement le contrôle avec l’arrivée du successeur de Bush et que la descente des US se poursuive.

En plus, pour eux une tension a Cuba a l’avantage d’amener ce pays à de meilleurs sentiments envers la Russie tout en éloignant les menaces militaires de ses frontières.

Bon sang, c’est génial.

Et 20 ans plus tard, les russes vont parvenir à pousser le système américaniste à bout en lui imposant un réarmement stratégique qu’il n’a plus les moyens de s’offrir, eu égard à la G4G et à ses si dispendieuses dépenses…

Ca donne envie d’en rire… si ce n’était si pitoyable.

ABM américain: la menace provient du flou sur sa configuration définitive (expert)

MOSCOU, 24 juillet - RIA Novosti. Le flou persistant sur la configuration définitive du bouclier antimissile américain en Europe représente la principale menace, estime l’ex-chef d’Etat major principal des Troupes des missiles stratégiques russes, le général Viktor Essine.

“Les Américains ne prennent aucun engagement sur la version définitive de l’ABM. Déploieront-ils dix missiles comme ils disent ou mille, personne ne vous le dira. Aujourd’hui, on dit qu’il y a en aura dix, mais personne ne peut garantir qu’il n’y en aura pas plus”, a noté le militaire lors d’une conférence de presse jeudi à Moscou.

Il n’a pas écarté l’éventualité du déploiement, après l’installation éventuelle d’éléments de l’ABM en République tchèque et en Pologne, d’une quatrième zone de positionnement au Japon et en Australie.

“Je n’exclus non plus pas une cinquième zone en Grande-Bretagne, les Britanniques sont d’accord pour l’accueillir. Il en va de même pour la Norvège ou le Danemark”, a poursuivi le général.

Mais ce sont les projets américains visant à déployer des éléments de l’ABM dans l’espace qui représentent, selon lui, la menace la plus grave.

“La course aux armements prendra alors des allures vraiment dangereuses”, a-t-il noté.

Selon lui, la Russie pourrait riposter en déployant dans la région de Kaliningrad (sur la mer Baltique) de nouveaux missiles Iskander (leur version modernisée a une portée de plus de 500 km, ndlr), des bombardiers à long rayon d’action Tupolev-23 M3 et, en Biélorussie, des moyens susceptibles de neutraliser le radar américain en République tchèque.

Moscou pourrait en outre suspendre la destruction de certains missiles en vertu de traités internationaux, a ajouté le général.

Tout d’abord merci à Francis de nous présenter “un autre regard” sur la situation.
Ceci étant, faisons la part des choses.
Après analyse..

Les USA souffrent de 2 problèmes fondamentaux, bien sûr liés:
- une Crise financière grave, “Systémique” probablement, en cours de développement. Cette crise est la conséquence de pratiques liées à la gestion de leur monnaie, mais pas seulement. En fait nous sommes tous concernés, car le propre d’une “monnaie de papier” fabriquée sur la base de promesse de payer (de la dette, donc) finit invariablement par un crash. La question depuis plusieurs années portait sur son déclenchement…
Depuis aout 2007, la crise est ouverte..
- une Elite financière et politique, à la morale douteuse, qui est toujours en place. Pour ceux qui auraient quelques doutes,deux éléments sont particulièrement intéressant à analyser;la FED et les conditions de sa création en 1913 d’une part - sans omettre de relever son actionnariat historique-, et pour illustration de leur méthode actualisée; la combine sur Bear Stearns..Un vrai scénario de gangsters!

Pour ce qui est du peuple américain, et de certains aspects de leur “culture nationale”, le meilleur cohabite avec le pire..
J.P. Immarigeon ,par exemple, démolit avec justesse leur aveuglement imposé par “leur Système de valeurs”(qui est un peu le notre aussi), mais il ne révèle pas la grande qualité intellectuelle de certains, et surtout leur énergie!
Un Ron Paul ne peut pas exister en Europe!
(ni un Butler, ni un Lindberg!)

Pour ce qui est des ressources naturelles, c’est plus difficile à évaluer..
- Pétrole et gaz: si on suit William Engdahl, à condition de changer de technologie, PERSONNE ne devrait avoir à souffrir de déficit de production.. La réalité, c’est qu’il faut au minimum 10 ans pour mettre ne place un nouveau système technologique en place. Sur ce plan, il faudrait rajouter 10 ans de mieux pour la formation et recrutement des équipes -sans crash financier!-
Les seuls qui savent sont les russes, parait-il..
- ressources alimentaires et eau: si les Monsanto et autres clubs prédateurs se ramassent, il faut compter aussi 10/15 ans environ pour un “retour à l’équilibre”écologique. S’ils persistent à durer, ça peut ètre plus long!
- structures urbaines et réseaux de transport (actuellement inadaptées)? 15 à 30 ans avec de l’énergie humaine!

Bilan perso:
les USA tels que semblent en sursis et ont toutes les chances de s’effondrer rapidement, très profondément, et probablement radicalement.
On sera tous touchés car leur Système actuel conditionne tous les autres, particulièrement les Pays d’Europe de l’Ouest.
Ce serait à mon avis très bien que nous puissions tous prendre la mesure de l’insanité de notre système financier actuel, et de la réalité d’une caste élitiste qui pilote ça. Ce n’est pas de la paranoia; l’existence de la FED est là pour nous rappeler à la réalité!

Mes sources et inspirations du jour (hors dedefensa): le blog de Mike Shedlock(http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/), celui de Bob Chapman (theinternationalforecaster.com : radical mais très riche en infos financières!), atimes.com, bloomberg, boursorama.com, et William Engdahl..
De temps à autre,lifeaftertheoilcrash.net
...sans omettre les lettres du LEAP (sur abonnement)
J’arrète de pontifier; désolé!
Bonnes réflexions!

Par curiosite regardez ce lien sur IHT, en choisissant dans l’index l’option The American Way of debt.  c’est impressionant ; surtout la comparaison avec 1930.

Les US n’ont plus la possibilite de financer la guerre, sauf à imposer serieusement les riches…

Et la creation de dollars à atteint les limites de la credibilite.

Pour Ilker: la video est de 2002. Quand aux manants du roi (que je connais depuis longtemps) et à Gallois, c’est un peu limite à mon sens. La Restauration n’est pas pour demain.

En février 2008, un bombardier B2 Stealth s’est écrasé au sol peu après son décollage de la base d’Andersen dans l’île de Guam. En avril, un autre bombardier stratégique B-B1 a explosé après son atterrissage sur la base de Al-Udeid, à l’ouest de Doha, dans les Emirats. Récemment, un B-52 vient de s’abîmer en mer au large de Guam. L’US AIR Force a ainsi perdu trois bombardiers stratégiques en moins de six mois. Raison: la vétusté de la superstructure des appareils.

Le budget du Pentagone est de l’ordre de 680 milliards de dollars pour l’exercice 2007/2008 soit plus de 50% de la totalité des dépenses militaires mondiales. Si on rajoute à ce budget direct toutes les dépenses à vocation militaire initiées par diverses émanations de l’Etat fédéral étasunien on approche d’une somme globale de 1000 milliards de dollars. C’est le budget militaire le plus élevé de l’histoire humaine. La dichotomie qui existe aujourd’hui entre cette montagne budgétaire et le faible résultat qui en découle (le rendement donc) a quelque chose de vertigineux. Plus ce budget explose, plus les bombardiers de l’US Air Force semblent s’écraser en nombre. Le peu d’efficacité de l’utilisation de ce budget semble peu compréhensible pour un Européen, quoique l’on ait des exemples un peu similaires en Europe bien qu’à une échelle infiniment moindre (par exemple, en Fédération de Russie, sur un budget de la Défense de 35 milliards de dollars au moins 10 milliards ne parviennent jamais à leur destination initiale). D’un côté un budget monstrueux, de l’autre des armées tenues en échec en Afghanistan par les Talibans et en Irak par la résistance irakienne. Aux Etats-Unis, qu’il s’agisse du Pentagone ou de l’économie en général, il n’y a plus de rapport entre la taille et l’efficacité. Ou plutôt si : l’efficacité est devenue inversement proportionnelle à la taille (le terme du processus serait une sorte d’effondrement gravitationnel). Ce qui devrait faire réfléchir ceux qui sont encore persuadés que plus l’Etat/la régulation s’efface plus l’économie est efficace.

B-52: lifespan of a raven - http://en.rian.ru/analysis/20080723/114690551.html

Supposons un instant que l’attribution du contrat KC45 fasse l’objet d’un grand marchandage entre l’administration Bush/Cheney (les idéologues) et les Européens (les laquais ;-), en échange d’un soutien lors de l’attaque contre l’Iran ?

La réaction de la faction des réalistes (Gates, Mullen, Zbig,les Démocrates ...) n’aurait-elle pas un intérêt à remettre en cause le fondement du soutien Européen à la guerre de Bush contre l’Iran en faisant dérailler ce contrat KC45/EADS ?

La réaction de européens ne serait-elle pas alors de remettre en cause leur soutien (acheté) à cette guerre ? Que vient de faire David Milliband, British FM ?

Miliband: EU would not support Iran war

http://www.presstv.ir/detail.aspx?id=64475&sectionid=351020104

Juste une hypothèse ...

J’avais résumé l’article sans ses références (ça arrive même à un collectionneur) ... mais sous la question j’ai retrouvé : Journal Des Finances Hebdo, JDF HEBDO 19.07.2008 Le Tyrannosaurus rex est lâché, CHARLES GAVE !

En fait le monsieur vous conseille d’acheter des actions US (le Tyrex), pas de bol je suis à sec, ce n’est pas comme tous les touristes français qui achètent aux USA, illico présentement avec le maudit € !

La comparaison du $ avec la £ me semble pertinente vu la composante temps : plus de 50 ans, quelques guerres et les certitudes des bouffons d’empires. C’est long le temps.

J’ai appris à aligner des idées en deux colonnes et j’admire beaucoup ceux qui savent en établir le bilan ... en fait je m’en méfie comme la peste, je préfère le point d’interrogation Socratique aux points d’exclamations napoléonien. Ce qui est vrai quand il fait chaud le devient moins quand il le fait moins.

En tout cas ça déroute de présenter la première colonne et deux jours après la deuxième.

L’excellent politologue Emmanuel Todd nous livre son analyse sur les Etats-Unis :

1)http://www.dailymotion.com/video/x3wdoy_1-emmanuel-todd-etats-unis-un-empir_politics

2)http://www.dailymotion.com/video/x3wduy_2-emmanuel-todd-etats-unis-un-empir_politics

3)http://www.dailymotion.com/video/x3we5y_3-emmanuel-todd-etats-unis-un-empir_politics

Des chroniques intéressantes et d’une grande culture d’un général français à la retraite, Pierre-Marie Gallois :

http://www.lesmanantsduroi.com/60_manants/63_Famille-Gallois.php

@Tous

Si les remarques de Ando et Antoine sont juste il faut tout de même rappeler que l’empire américain est lié au reste du monde par un rapport inextricable pour le reste de la planète. La réduction immédiate du déficit courant US mènerait (ou mènera) l’Europe et l’Asie à la faillite. C’est toute l’ironie du système sans la capacité délirante des américains et des anglosaxon en général à s’endetter les contradictions fondamentales du libre-échange se seraient fait sentir il y a plusieurs décennies. L’occident redécouvre que pour vendre des produits il faut des consommateurs solvables, mais que pour avoir des consommateurs solvables il faut des salariés bien rémunérés. Or nos élites américanistes, pour reprendre le terme cher à dedefensa, ont tout fait pour abaisser les revenues des salariés. L’Asie qui concentre maintenant la majorité de l’emploi industriel de la planète à des salaires insuffisants pour compenser la perte salariale occidentale, et pour cause, les emplois industriels y ont fuit pour cet même raison. Donc dans ce système sans dette pas de croissance mais l’accumulation de dette devait nécessairement mener à la situation actuelle. C’est la conséquence absolue d’un système qui promeut l’intérêt individuel en pensant que la sommes des intérêts individuels est égal à l’intérêt collectif. Les libéraux viennent de démontrer par l’absurde l’invalidité de leur axiome de départ et nous allons tous en payer le prix.

La pertinence du post d’Ando est tout à fait établie.

Le système financier américain ne tient plus qu’a deux fils, le bris d’un seul étant une condition nécessaire et suffisante pour un krach de qualité verticale:

1/ les pétrodollars : tout pays qui souhaite importer du pétrole est obligé d’acheter des USDollars qui devient ainsi LA monnaie de réserve mondiale. L’Irak a essayé, L’Iran et la Russie ne se laissent pas faire. (remarquons l’invasion du premier, les démèlés risqués du second et la crise du bouclier anti-missiles avec le troisième)

2/ la dette US: elle est tellement pharamineuse que si un créancier tant soit peu lourd voulait vendre une quantité de bons du trésor US, que ça reviendrait à se tirer une balle dans le pied.

Les USA font ainsi payer leur dette au monde entier. La dévaluation étant d’ailleurs également une méthode reconnue. 

And…What about a few nukes ?

Grosse surprise, pour moi, de découvrir l’offre généreuse de Chavez… Immense surprise, aussi, que certains Etats y répondent favorablement…

Belle provocation de Chavez ! Peut-être souhaite-t-il avoir une meilleure image auprès de la population américaine ? Ah, qu’un pays comme le Vénézuela vienne en aide aux pauvres des USA, quelle honte pour “le pays le plus puissant du monde” ! Si d’aventure pareille offre devait être faite à la France, et acceptée par celle-ci, j’en serais choqué, et même blessé dans ma fierté de Français !!!

Il reste que l’on marche sur la tête… Sentiment de malaise… Des pauvres, il y en a bien assez au Vénézuela même… Ce pétrole, vendu et non offert, aurait donné au Vénézuela d’avantage de moyens pour aider sa population… A quel moyen Chavez en arrive, parfois, pour lutter contre un adversaire encore très puissant (les USA) et qui pourtant connait, lui aussi, des pauvres par millions parmi sa population…

Merci à ‘Francis’ et ‘Ando’ pour leurs commentaires ! J’aime les échanges d’idées ! Un seul regret, cependant : l’absence de liens pour confirmer les chiffres avancés par les uns ou les autres.

Pour le reste, encore merci !